Sean Egan noemt het gepraat in Europa over een mogelijke 'besmetting' door de Griekse crisis een fabeltje. 'Dat is een denkfout. Dat is hetzelfde zeggen als: een stad gaat failliet, dus moet ook de provincie en daarna het hele land failliet gaan... Het probleem is dat alle landen in Europa de afgelopen jaren veel te veel schulden hebben gemaakt. Hetzelfde geldt voor de VS en Japan. We hebben nu een historisch unieke situatie, namelijk dat alle belangrijke industrielanden ter wereld tegelijkertijd niet meer kredietwaardig zijn. Dat is onbekend vaarwater. Niemand weet wat er nu gaat gebeuren.'
Het grote probleem is dat de politici op hun talloze topbijeenkomsten wel met allerlei oplossingen kunnen komen, maar dat de grote institutionele beleggers wereldwijd hun vertrouwen in staatsobligaties hebben verloren. 'De belangrijkste landen hebben allemaal veel te veel schulden,' aldus Etan. 'Waarom zouden beleggers hun geld in landen steken als ze niet weten hoe die landen er morgen voor staan?' Alleen al de discussie over een Griekse schuldenkwijtschelding heeft een 'afschrikkende werking' op beleggers.
Portugal, Italië, Frankrijk en dan de rest
En het zal in de ogen van Etan beslist niet bij Griekenland blijven. Portugal zal in vergelijkbare problemen terechtkomen en daarna de rest van Europa. 'De schulden van Italië zullen gaan toenemen en voor Frankrijk valt te verwachten dat de verhouding tussen de schulden en het BNP zal verslechteren. En dat terwijl geen van deze landen in 2012 economische groei kan overleggen.' Dit zal ernstige gevolgen hebben voor de hele eurozone: 'De eurozone is in zijn huidige vorm niet overeind te houden. Het moet óf een losser, óf een vaster economisch verband worden. Dat is een politieke beslissing, en ik geloof niet dat de politiek in Europa de kracht heeft om een nauwere economische unie te vormen.'
Domme kredietverstrekking
De huidige diepe crisis is vooral ontstaan omdat de banken 'domme kredieten' hebben verstrekt. 'Natuurlijk had men Griekenland nooit zoveel kredieten moeten geven. De banken hebben massaal slechte kredieten verstrekt. Dat geldt voor Europa maar net zo goed voor de VS.' De Westerse overheden hebben volgens Etan dan ook nog maar één optie over: 'De landen zullen het bijdrukken van geld versnellen. Dat zien we in de VS, waar de volgende geldvergroting (Quantitative Easing 3) slechts een kwestie van tijd is. En we zien het in Europa, waar de ECB natuurlijk al met geld bijdrukken is begonnen.'
Kredietwaardigheid wordt nog zwakker
Op de korte termijn lijkt dit een oplossing te zijn, maar op de lange termijn 'zal de kredietwaardigheid van de schuldenlanden daardoor niet sterker, maar nog zwakker worden.' Egan is vooral verbijsterd dat de ECB kredieten tegen steeds slechtere onderpanden verleent: 'Daarbij overtreden ze duidelijk hun eigen regels. Vroeger konden alleen eersteklas banken tegen eersteklas onderpanden kredieten krijgen.'
Egan verwacht dat Europa 'rond de 2,5 biljoen euro vers kapitaal nodig heeft om door de crisis te komen.' Dit enorme bedrag zal via de centrale banken in de markt worden gepompt. 'Dit zal leiden tot een afwaardering van de euro als gemeenschappelijke munt.'
Europa wacht hoge inflatie
Duitsland is volgens de kredietbeoordelaar nog steeds het sterkste land van Europa. Toch hebben ook de Duitsers problemen. Zo is het probleem bij de Commerzbank -ondanks alle geruststellende verklaringen- nog steeds niet opgelost. Daarnaast gelooft Egan dat de Duitsers uiteindelijk garant zullen moeten staan voor de redding van heel Europa. 'Duitsland heeft een sterke economie en een hoge spaarquote. De kosten van de redding van de euro zullen de economie treffen, ook als deze voor korte tijd profiteert van een zwakkere euro. En natuurlijk zullen de Duitse spaarders getroffen worden door inflatie.' En wat voor de Duitsers geldt, geldt ook voor de andere belangrijkste twee overgebleven AAA landen: Nederland en Finland.
Er zijn volgens Etan inmiddels 'duidelijke bewijzen' dat Europa inderdaad te maken zal krijgen met hoge inflatie. Daarom is de euro wat hem betreft 'een onzekere munt.' Er zijn drie valuta die hij wél zeker acht: 'De Canadese dollar, de Australische dollar en de Singapore-dollar.'
Egan noemt niet de dollar van zijn eigen land: de Verenigde Staten. Daarmee versterkt hij zijn reputatie als onafhankelijke kredietbeoordelaar, die enkel op het belang van beleggers en investeerders let en geen politiek gekleurde besluiten neemt zoals de bekende ratingsbureaus S&P's, Moody's, Fitch en ongetwijfeld ook de dit jaar nog op te richten Europese kredietbeoordelaar.
Italië eist nieuwe miljarden van Duitsland en Nederland
De Italiaanse Goldman Sachs premier Mario Monti pleit inmiddels voor een nieuwe verdubbeling van het Europese noodfonds naar 1 biljoen euro. Waar dit geld vandaan moet komen? Van de enkele nog overgebleven AAA landen, dus met name Duitsland en Nederland. Monti vindt dat Italië genoeg heeft bezuinigd en dat het land daarom recht heeft op nieuwe miljarden uit Noord Europa.
'Wij hebben offers gebracht. Daarom moet ons financiële verlichting worden verleend, en dat kan alleen door lagere rente voor onze staatsleningen,' aldus Monti. Hij dreigt er zelfs mee dat de Duitsers -en met hen automatisch de Nederlanders- 'een zware terugslag' zullen krijgen als zij niet meewerken aan het op één hoop gooien van alle Europese schulden door de invoering van eurobonds.
Met andere woorden: het is nu al zover gekomen dat de tot over hun oren in de schulden gestoken Zuid Europese lidstaten permanente financiële hulp van met name Duitsland en Nederland eisen. En waarvoor? Om bijvoorbeeld de exorbitante salarissen van de Italiaanse parlementariërs en hun adviseurs te kunnen blijven betalen. Zo verdient de stenograaf van het Italiaanse parlement ongeveer net zoveel als de koning van Spanje (ca. 290.000 euro bruto per jaar). En wat dacht u van de pensioenleeftijd van 53 (!) jaar voor parlementaire adviseurs en een bruto pensioenuitkering van jaarlijks 300.000 euro...
XanderNieuws.Punt.NL
Berichten
