Grootste obligatie belegger PIMCO: Tweede Griekse reddingspakket zal net als eerste mislukken - 'Grieken geslachtofferd om eurozone bijeen te houden'
Wordt het buigen of barsten voor de euro?
Aangezien de berichten over de toestand van de eurozone door onze politici en media inmiddels zijn vervallen tot je reinste propaganda, moeten we voor een objectieve analyse over de grenzen van onze mislukte en failliete valuta unie kijken. De Zwitserse megabank Credit Suisse is al maanden uiterst negatief over de maatregelen die de eurozone heeft genomen en verwacht dat Griekenland op 9 maart bankroet zal gaan. De kans is echter levensgroot dat dit niet officieel zal worden erkend, omdat anders het hele Europese bankensysteem dreigt om te vallen.
In de komende dagen zal de International Swaps & Derivatives Association (ISDA) beslissen of het faillissement van Griekenland een 'credit event' mag worden genoemd. Zo ja, dan zullen de Credit Default Swaps (kredietuitvalverzekeringen) over een Grieks bankroet opeisbaar worden. Omdat deze CDS markt is uitgegroeid tot een vele honderden biljoenen dollars grote zeepbel dreigt een officieel bankroet van het kleine Griekenland een kettingreactie teweeg te brengen die het hele bankensysteem in Europa -en zeer waarschijnlijk ook daarbuiten- in zijn val zal meesleuren.
Bankroet zal niet worden erkend
Aangezien de ISDA door de banken zélf wordt gerund is het uiterst onwaarschijnlijk dat de vereniging het faillissement van de Grieken tot 'credit event' zal bestempelen, omdat de banken daarmee voor hun eigen ondergang tekenen. Volgens Credit Suisse zal er echter wel degelijk sprake zijn van een bankroet. Op 8 maart zal namelijk de gedwongen Griekse schuldenkwijtschelding van 53% als wet in werking treden. Als de meerderheid van de schuldeisers daar niet mee akkoord gaan is het failliet van het land een feit.
De ISDA zal het bankroet dus op zijn minst voor zich uitschuiven. Hiermee wordt tevens een confrontatie met de eurozone politici vermeden, die er openlijk over nadenken om de noodlijdende banken te dwingen hun CDS op te geven omdat zij via de Europese Centrale Bank met honderden miljarden euro's overeind worden houden. Zo kregen 800 banken vandaag zo'n 530 miljard euro krediet van de ECB, een uiterst kostbare maatregel waarmee de EU slechts tijd heeft gekocht omdat de Spaanse banken nog altijd propvol waardeloze schuldpapieren zitten en ook de Italiaanse staatsobligatiemarkt niet structureel wordt hervormd.
Ongelimiteerd geld bijdrukken
Nu zowel de ECB als de Europese Investeringsbank EIB niet willen deelnemen aan de Griekse schuldenkwijtschelding komt ECB-Goldman Sachs topman Draghi steeds dichter bij zijn hoofddoel, namelijk het exclusief door de Centrale Banken laten financieren van de staatsschulden van de EU. In de praktijk betekent dit dat er voor de Europese staatsobligaties geen markt meer is, omdat deze door het schrappen van de CDS niet meer verzekerd kunnen worden en daarom geen enkel beleggingsfonds zich hier nog aan zul durven wagen. Dat houdt in dat de ECB net als de FED in Amerika en de Bank of England in Londen ongelimiteerd geld gaat bijdrukken.
Gevolgen: deflatie van bezittingen (huizen e.d.) en inflatie van prijzen (alles wordt veel duurder). In het verleden zouden alle economen dit een 'crash' noemen, maar onze politici en media zullen dit aan de burgers verkopen als de zoveelste 'redding'.
PIMCO: Tweede hulppakket Griekenland zinloos
Mohamed El-Erian, mede topman van 's Werelds grootste obligatie belegger PIMCO, verklaarde in een interview met CNBC dan ook dat het gedaan is met Griekenland en dat ook het tweede reddingspakket van € 130 miljard daar niets aan kan veranderen. Volgens El-Erian willen de eurozone leiders Griekenland echter nog niet kwijt omdat het land als voorwendsel gebruikt wordt om iedere keer de grootte van de EFSF en ESM reddingsfondsen te verhogen, zodat uiteindelijk de andere PIIGS landen kunnen worden gered.
Door het land te dwingen snoeiharde bezuinigingen door te voeren wordt Griekenland in de ogen van de PIMCO topman geslachtofferd op het altaar van de euro, om zo tot letterlijk elke prijs te voorkomen dat bijvoorbeeld ook Portugal -dat volgens de Citigroup bank een schuldenkwijtschelding van 50% nodig heeft - wordt 'aangestoken'. Zodra het EFSF/ESM groot genoeg is zal de eurozone Griekenland alsnog laten vallen, denkt El-Erian.
Zweden doet het zonder euro veel beter
Tevens vroeg hij zich hardop af hoelang de EU de huidige sociale structuren nog kan blijven financieren. Daarbij wees hij op het succes van Zweden, dat niet de euro heeft ingevoerd en er daarom net als Zwitserland zowel financieel als economisch veel beter voorstaat dan welk euroland dan ook. El-Erian waarschuwde de EU ervoor dat als het er niet in slaagt om voldoende economische groei te creëren als tegenwicht voor de enorme bezuinigingen, er een drama ontstaat waar 'nog jarenlang over gesproken zal worden.'
---
Berichten
